Đầu tư mạo hiểm (VC) tập trung vào tiền điện tử đã đạt 4,65 tỷ USD trong quý III, ghi nhận mức hoạt động cao thứ hai kể từ sau sự kiện sàn giao dịch FTX sụp đổ cuối năm 2022, vốn đã khiến niềm tin vào các khoản đầu tư mạo hiểm crypto bị lung lay nghiêm trọng.
Theo báo cáo mới nhất của Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Galaxy Digital, lượng vốn đầu tư mạo hiểm trong quý III đã tăng tới 290% so với quý trước và là mức cao nhất kể từ quý I năm nay, khi ghi nhận con số 4,8 tỷ USD.
“Mặc dù vẫn chưa thể quay lại thời kỳ sôi động của thị trường tăng giá năm 2021-2022, hoạt động đầu tư mạo hiểm vào lĩnh vực tiền điện tử vẫn duy trì sự tích cực và ổn định. Các lĩnh vực như stablecoin, trí tuệ nhân tạo (AI), hạ tầng blockchain và giao dịch tiếp tục thu hút dòng vốn và các thương vụ lớn, trong khi hoạt động đầu tư giai đoạn tiền hạt giống (pre-seed) vẫn giữ được sự ổn định”, Thorn nhận định.
Sự gia tăng đầu tư diễn ra trong bối cảnh thị trường vốn mạo hiểm tiền điện tử đang trải qua giai đoạn trầm lắng, khi phần lớn các quỹ đã rút lui sau vụ bê bối lừa đảo quy mô lớn của FTX vào tháng 11/2022, dẫn đến sự sụp đổ và phá sản của sàn giao dịch này.
Số lượng thương vụ ít nhưng giá trị lớn
Trong quý III, thị trường ghi nhận tổng cộng 414 thương vụ đầu tư mạo hiểm, tuy nhiên chỉ bảy thương vụ đã chiếm đến một nửa tổng số vốn huy động trong quý. Những thương vụ đáng chú ý bao gồm công ty fintech Revolut với 1 tỷ USD, sàn giao dịch Kraken với 500 triệu USD và ngân hàng Erebor chuyên về tiền điện tử tại Mỹ với 250 triệu USD.
Các doanh nghiệp thành lập từ năm 2018 chiếm phần lớn lượng vốn huy động, trong khi những công ty mới thành lập năm 2024 lại dẫn đầu về số lượng thương vụ. Ông Thorn cho biết: “Tỷ lệ các thương vụ pre-seed liên tục giảm khi ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành.”
“Với việc tiền điện tử ngày càng được các tổ chức tài chính truyền thống chấp nhận, cùng với nhiều công ty khởi nghiệp đã tìm được chỗ đứng trên thị trường, thời kỳ hoàng kim của đầu tư mạo hiểm giai đoạn tiền hạt giống vào tiền điện tử có lẽ đã qua.”
Vốn mạo hiểm chững lại khi các quỹ ETF tiền điện tử trở thành tâm điểm
Các đợt tăng giá trước đây vào năm 2017 và 2021 cho thấy sự tương quan chặt chẽ giữa hoạt động đầu tư mạo hiểm và giá tài sản tiền điện tử thanh khoản. Tuy nhiên, trong hai năm gần đây, hoạt động đầu tư mạo hiểm đã giảm nhiệt dù giá tiền điện tử vẫn tăng trưởng.
Thorn lý giải: “Việc đình trệ này xuất phát từ nhiều nguyên nhân, bao gồm sự suy giảm quan tâm đối với các lĩnh vực từng hot như game, NFT, Web3; cạnh tranh gay gắt từ các startup AI để thu hút vốn đầu tư; và mặt bằng lãi suất cao khiến các nhà phân bổ vốn mạo hiểm trở nên thận trọng hơn.”
Ngoài ra, các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) dựa trên Bitcoin giao ngay và các công ty quản lý tài sản số cũng đang cạnh tranh mạnh mẽ với dòng vốn đầu tư vào tiền điện tử. Những khoản đầu tư lớn vào các ETP Bitcoin giao ngay từ các quỹ hưu trí và quỹ phòng hộ cho thấy một số nhà đầu tư lớn có xu hướng tiếp cận lĩnh vực này thông qua các sản phẩm tài chính lớn, thanh khoản cao thay vì đầu tư vào các startup giai đoạn đầu.
Các yếu tố vĩ mô tiếp tục tạo ra thách thức cho các nhà phân bổ vốn, song Thorn dự báo rằng sự thay đổi trong môi trường pháp lý có thể mở ra cơ hội hồi phục cho dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử.
Mỹ dẫn đầu về hoạt động đầu tư mạo hiểm tiền điện tử
Trong quý III, 47% tổng vốn đầu tư đã được rót vào các công ty có trụ sở tại Mỹ, so với 28% tại Anh và 3,8% tại Singapore. Mỹ cũng chiếm 40% tổng số thương vụ, tiếp theo là Singapore với 7,3% và Anh với 6,8%.
Thorn nhận định rằng, mặc dù môi trường pháp lý tại Mỹ từng không thực sự thuận lợi, quốc gia này vẫn giữ vị trí dẫn đầu về số lượng thương vụ và tổng giá trị vốn đầu tư. Ông kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục dưới sự điều hành của chính quyền Trump thân thiện với tiền điện tử.
“Chúng tôi dự báo Mỹ sẽ củng cố vị thế dẫn đầu, đặc biệt khi Đạo luật GENIUS đã được thông qua và nếu Quốc hội có thể ban hành dự luật về cấu trúc thị trường crypto, điều này sẽ thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống tại Mỹ tham gia mạnh mẽ hơn vào lĩnh vực này.”
- Tính năng mới của X làm gia tăng mối lo ngại về phân biệt chủng tộc và bắt cóc tiền điện tử
- 3 altcoin có thể đạt ATH vào tuần cuối cùng của tháng 11
