Strategy (MSTR) tiếp tục chuỗi giảm kéo dài khi từ tháng 7 đến nay, cổ phiếu này đã ghi nhận lợi nhuận âm trong 5 tháng liên tiếp. Chuỗi giảm bắt đầu nhẹ với mức -1% vào tháng 8 nhưng nhanh chóng lao dốc mạnh vào mùa thu.
Tháng 11 được dự báo sẽ là mức giảm sâu nhất năm 2025, với mức -37%, trở thành tháng tệ thứ hai của công ty kể từ thời điểm công bố thương vụ mua Bitcoin đầu tiên vào tháng 8/2020.
$MSTR has fallen five straight months, and November is currently its second-worst month since adopting the Bitcoin strategy.
Max pain. pic.twitter.com/zkcSfM4071
— Mark Harvey (@thepowerfulHRV) November 23, 2025
Trước đây, Strategy (MicroStrategy) thường giao dịch với mức premium cao so với giá trị tài sản ròng (NAV) Bitcoin mà công ty nắm giữ. Tuy nhiên, khoảng premium này đã thu hẹp mạnh, cho thấy nhà đầu tư ngày càng kém mặn mà trong việc trả thêm để sở hữu cổ phiếu MSTR thay vì mua BTC trực tiếp. Việc premium thu hẹp cũng khiến khả năng huy động vốn qua cổ phiếu trở nên khó khăn hơn.
Trong tháng 11, thị trường chứng kiến quá trình luân chuyển danh mục, với nhóm cổ phiếu công nghệ – đặc biệt là các mã liên quan đến AI – tiếp tục bị bán mạnh. Nhà đầu tư có xu hướng giảm rủi ro trên diện rộng, khiến Strategy trở thành mục tiêu chịu tác động nặng nề trong môi trường “risk-off”.
Ngoài ra, sự bất định về chính sách của Fed tiếp tục gây áp lực lên tài sản rủi ro. Bitcoin cũng đã trượt xuống dưới mốc 80.000 USD.
Hiện giá mua trung bình của Strategy là 74.433 USD, gần sát với mức giao dịch hiện tại của BTC — làm tăng thêm áp lực lên hiệu suất cổ phiếu trong bối cảnh thị trường yếu.
