Merlin Chain (MERL) bứt phá khi hợp đồng mở đạt đỉnh 75 triệu USD

Merlin Chain (MERL), giải pháp lyaer 2 tiên phong trên nền tảng Bitcoin (BTC), vừa chứng kiến một làn sóng hoạt động on-chain ấn tượng trong 24 giờ qua, mặc cho giá Bitcoin vẫn đang dao động trong biên độ hẹp.

Tài sản này đã bứt phá mạnh mẽ, ghi nhận mức tăng 16% tại thời điểm viết bài, đồng thời số lượng nhà đầu tư nắm giữ token đã vươn lên con số 173.800. Hiệu suất hiện tại thể hiện rõ xu hướng tăng trưởng tích cực, song các tín hiệu điều chỉnh giá vẫn tiềm ẩn trong bức tranh thị trường tổng thể.

Sự bùng nổ thanh khoản đẩy giá tăng

Sự bứt phá gần đây của MERL chủ yếu được thúc đẩy bởi làn sóng thanh khoản mạnh mẽ trên thị trường phái sinh.

Chỉ số hợp đồng mở (OI) của MERL — thước đo tổng giá trị hợp đồng phái sinh đang lưu hành và phản ánh thanh khoản tổng thể của thị trường — đã lập kỷ lục mới ở mức 75,79 triệu USD tại thời điểm viết bài.

Đáng chú ý, đà tăng đột biến này phản ánh tâm lý lạc quan đang lan tỏa mạnh mẽ. Chỉ trong một ngày, OI đã bùng nổ thêm khoảng 27 triệu USD, tạo ra sức hút đáng kể cho thị trường.

Các dòng tiền lớn trong một ngày thường bao gồm cả vị thế mua (long) và bán (short). Trong trường hợp này, dữ liệu cho thấy vị thế mua đang chiếm ưu thế, dẫn dắt xu hướng giao dịch.

Khối lượng giao dịch cũng chuyển hướng tích cực rõ rệt, với tỷ lệ Buy/Sell của taker đạt 1,05, cho thấy các lệnh mua đang dẫn dắt khối lượng tích lũy, củng cố áp lực tăng ngắn hạn cho MERL.

Nhà đầu tư thị trường spot tham gia

Các nhà đầu tư trên thị trường spot tiếp tục tích lũy MERL, góp phần thu hẹp nguồn cung lưu hành. Trong 24 giờ qua, khoảng 700.000 USD MERL đã được rút khỏi các sàn tập trung – mức rút tuy đáng chú ý nhưng vẫn còn khiêm tốn.

Con số này chưa đủ để khẳng định cấu trúc thị trường đang chuyển sang xu hướng tăng, nhưng sự tích lũy ổn định cùng dòng tiền ròng ra liên tục tạo điều kiện thuận lợi cho MERL duy trì đà đi lên. Nhiều nhà đầu tư tỏ ra lạc quan, xem mức giá hiện tại là cơ hội vào lệnh hấp dẫn.

Đáng chú ý, chỉ báo Accumulation/distribution đã ghi nhận tăng nhẹ, phản ánh áp lực mua mạnh hơn bán, dù vẫn nằm trong vùng tiêu cực. Điều này cho thấy lượng mua gần đây chưa hoàn toàn bù đắp được áp lực bán mạnh trong tuần trước – nguyên nhân chính dẫn đến đợt điều chỉnh trước đó.

Rủi ro điều chỉnh?

Mặc dù MERL vừa trải qua những đợt tăng ấn tượng, rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu, thể hiện rõ qua bản đồ nhiệt thanh lý (liquidation heatmap).

Công cụ này giúp xác định các vùng tập trung thanh khoản trên và dưới giá hiện tại, từ đó cảnh báo những biến động tiềm năng. Thanh khoản ở phía trên thường tạo lực đẩy giá đi lên, trong khi các cụm thanh khoản phía dưới gợi ý khả năng giá giảm khi thị trường di chuyển để “lấp đầy” những mức này.

Hiện tại, đợt tăng giá của MERL đã đẩy giá vượt qua các vùng thanh khoản quan trọng phía trên, khiến phần lớn các cụm thanh khoản giờ nằm dưới biên độ giao dịch hiện tại. Theo quan sát từ hành vi thị trường cổ điển, thiết lập này làm tăng khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy nhiên, kịch bản này không phải lúc nào cũng chắc chắn. Một ngoại lệ quan trọng xuất hiện khi động lực tăng giá vẫn mạnh, đủ sức giúp giá vượt qua các mức điều chỉnh thường thấy do lực thanh khoản kiểm soát.