Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo rằng dù stablecoin có thể mở rộng khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính cho người dân, chúng cũng có thể làm suy yếu quyền kiểm soát của các ngân hàng trung ương đối với hệ thống tài chính quốc gia. Trong báo cáo dài 56 trang, IMF nhấn mạnh rủi ro “thay thế tiền tệ”, lưu ý rằng stablecoin — đặc biệt là các loại neo theo ngoại tệ — có thể lan rộng nhanh chóng qua internet và điện thoại thông minh.
Khác với việc tiếp cận ngoại tệ truyền thống vốn cần tiền mặt hoặc tài khoản ngân hàng, stablecoin cho phép người dùng bỏ qua hạ tầng tài chính nội địa. IMF cho rằng việc sử dụng stablecoin gắn với ngoại tệ, nhất là thông qua ví không lưu ký và giao dịch xuyên biên giới, có thể làm xói mòn chủ quyền tiền tệ bằng cách giảm khả năng điều tiết thanh khoản và lãi suất. Nếu stablecoin ngoại tệ được tích hợp sâu vào hệ thống thanh toán, các lựa chọn trong nước như tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) có thể gặp khó khăn trong cạnh tranh, dù chúng là dạng tiền tệ số do nhà nước phát hành và quản lý.
