Gần 3 tỷ USD giá trị hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn vào hôm nay (16/1), đưa thị trường phái sinh trở thành tâm điểm chú ý đúng lúc giá tiền điện tử đang thử thách sức mạnh của nhịp tăng gần đây.
Mặc dù Bitcoin đã vượt qua một ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng, các chỉ số về vị thế quyền chọn và biến động thị trường cho thấy giới giao dịch vẫn thận trọng, chưa vội khẳng định đây là một đợt bùng nổ tăng giá thực sự.
Quyền chọn đáo hạn: Thử thách cho đà tăng của Bitcoin
Theo dữ liệu từ Deribit, tổng giá trị danh nghĩa của các hợp đồng quyền chọn đáo hạn trong ngày hôm nay lên tới khoảng 2,84 tỷ USD. Trong đó, Bitcoin chiếm ưu thế tuyệt đối với 2,4 tỷ USD, còn Ethereum đóng góp khoảng 437 triệu USD.
Sự chênh lệch này phản ánh rõ nét sự tập trung của thị trường cũng như rủi ro hiện tại đang dồn về phía Bitcoin.
Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mốc 95.310 USD, cao hơn đáng kể so với mức “max pain – mức giá chịu đựng tối đa” là 92.000 USD. Trong thị trường quyền chọn, “max pain” là mức giá mà tại đó nhiều hợp đồng nhất sẽ hết hạn mà không có giá trị, thường đóng vai trò như một lực hút giá vào thời điểm đáo hạn.
Việc giá Bitcoin vượt xa ngưỡng này làm gia tăng khả năng biến động mạnh khi các vị thế được đóng, chuyển đổi hoặc phòng ngừa rủi ro.
Dù đã bứt phá, vị thế quyền chọn của Bitcoin vẫn mang tính phòng thủ. Số lượng hợp đồng quyền chọn mua (call) đang mở là 11.170, trong khi hợp đồng quyền chọn bán (put) đang mở là 14.050, nâng tỷ lệ put-to-call lên 1,26.
Tỷ lệ này cho thấy nhu cầu bảo vệ trước rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế so với đòn bẩy tăng giá, ngay cả sau khi BTC thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài gần hai tháng.
Nếu giá Bitcoin giữ được nến ngày trên mốc 94.304 USD, đây sẽ là điểm bật cho đà tăng tiếp theo, hướng đến mục tiêu 100.000 USD. Ngược lại, nếu hỗ trợ này bị xuyên thủng, giá có thể quay trở lại vùng tích lũy nhiều tháng trước đó.
Quyền chọn Ethereum: Thận trọng khi ETH vẫn đi ngang
Trái ngược với Bitcoin, Ethereum tiếp tục cho thấy dấu hiệu tích lũy thay vì tăng tốc. Giá ETH hiện giao dịch quanh mốc 3.295 USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức giá chịu đựng tối đa là 3.200 USD.
Thị trường quyền chọn của ETH khá cân bằng, với 65.527 hợp đồng quyền chọn mua (call) và 67.207 hợp đồng quyền chọn bán (put), tỷ lệ put-to-call gần như trung tính ở mức 1,03.
Những con số này phản ánh một thị trường đã phòng ngừa rủi ro nhưng vẫn lưỡng lự, phù hợp với việc ETH chưa thể vượt qua vùng kháng cự 3.400 USD một cách rõ ràng.
Trong khi đó, dòng tiền phái sinh càng làm nổi bật vị thế dẫn dắt của Bitcoin trong nhịp tăng hiện tại. Báo cáo thị trường ngày 14/1 của Greeks.live chỉ ra sự khác biệt rõ rệt về hoạt động giao dịch block giữa Bitcoin và Ethereum.
“Bitcoin đã thành công vượt qua ngưỡng kháng cự 95.000 USD, thoát khỏi vùng tích lũy gần hai tháng,” các chuyên gia nhận định. “Ethereum có mức tăng phần trăm lớn hơn nhưng diễn biến giá lại kém mạnh mẽ hơn BTC, vẫn loanh quanh trong vùng tích lũy 3.400 USD.”
Sự khác biệt này càng rõ nét ở các giao dịch quy mô lớn. Theo Greeks.live, giao dịch block của Bitcoin đạt 1,7 tỷ USD, chiếm hơn 40% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày. Trong khi đó, giao dịch block của Ethereum chỉ đạt 130 triệu USD, chiếm khoảng 20% khối lượng của ETH.
“Thị trường hiện rõ ràng đang tập trung vào động lực tăng giá của Bitcoin,” báo cáo nhấn mạnh.
Tuy nhiên, bức tranh tổng thể của thị trường phái sinh vẫn chưa thực sự thuyết phục. Greeks.live lưu ý rằng khối lượng hợp đồng tương lai không tăng đáng kể cùng với đà tăng giá, và biến động ẩn của các kỳ hạn lớn cũng chưa phục hồi mạnh.
“Thị trường phái sinh vẫn chưa bước vào giai đoạn tăng giá bền vững,” các chuyên gia bình luận, đồng thời cho rằng thiết lập hiện tại “giống một phản ứng nhất thời trước cú tăng đột ngột, còn triển vọng dài hạn vẫn chưa chuyển sang thị trường tăng giá.”
Khi các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn trong ngày hôm nay, giá giao ngay có thể sẽ hướng về các mức giá chịu đựng tối đa và nhà đầu tư cần chuẩn bị cho biến động mạnh có thể xảy ra. Tuy nhiên, sau đó thị trường thường sẽ lắng xuống khi các trader thích nghi với môi trường mới.
- Bitcoin có thể sớm thử thách mốc 100.000 USD?
- Dự đoán giá Ethereum: ETH tăng giá nhờ lực mua giao ngay, rủi ro đòn bẩy tiếp tục hạ nhiệt
