Bitcoin có thể đã khép lại chu kỳ tăng trưởng 4 năm lịch sử, mở ra một năm điều chỉnh sắp tới, bất chấp kỳ vọng của giới phân tích về một chu kỳ kéo dài hơn nhờ sự hỗ trợ từ chính sách quản lý mới.
Theo Jurrien Timmer, Giám đốc nghiên cứu kinh tế vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, mức đỉnh lịch sử 125.000 USD của Bitcoin vào ngày 6/10 vừa qua có thể đã đánh dấu điểm kết thúc của chu kỳ halving 4 năm hiện tại, xét cả về phương diện “giá lẫn thời gian”.
“Dù tôi vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin, nhưng tôi lo ngại rằng đồng tiền này vừa kết thúc một chu kỳ halving 4 năm nữa,” Timmer nhận định trên nền tảng X vào ngày thứ Năm.
While I remain a secular bull on Bitcoin, my concern is that Bitcoin may well have ended another 4-year cycle halving phase, both in price and time. If we visually line up all the bull markets (green) we can see that the October high of $125k after 145 months of rallying fits… pic.twitter.com/Uxg9DTccnt
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) December 18, 2025
“Các ‘mùa đông’ của Bitcoin thường kéo dài khoảng một năm, do đó tôi cho rằng năm 2026 có thể sẽ là một ‘năm nghỉ’ đối với Bitcoin. Vùng hỗ trợ quan trọng nằm trong khoảng 65.000 USD- 75.000 USD.”
Thị trường vẫn có thể tiếp tục tăng trưởng nhờ động lực nền tảng và chính sách quản lý thuận lợi
Phân tích của Timmer trái ngược với quan điểm của nhiều chuyên gia khác, những người lạc quan cho rằng sự xuất hiện ngày càng nhiều của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý sẽ thúc đẩy một chu kỳ tăng giá kéo dài đến năm 2026.
Đáng chú ý, Tom Shaughnessy – đồng sáng lập công ty nghiên cứu Delphi Digital – dự báo Bitcoin sẽ thiết lập đỉnh mới vào năm 2026, sau khi tâm lý nhà đầu tư hồi phục từ cú sốc sụt giảm thị trường trị giá 19 tỷ USD hồi đầu tháng 10.
“Chúng ta vừa trải qua một sự kiện thanh lý quy mô lớn, hiếm gặp, đã làm rung chuyển thị trường,” Shaughnessy chia sẻ trên X vào ngày thứ Sáu.
My crypto thesis is simple
Crypto’s fundamental progress (Wall Street, Regulatory, Protocols, all of it) is very strong. We are working through a one-time disastrous 10/10 liquidation event that broke the market. Once thats worked through we hit $BTC ATHs in 2026 as prices… https://t.co/TkivG2PEN0
— Tommy (@Shaughnessy119) December 19, 2025
“Một khi thị trường vượt qua giai đoạn này, Bitcoin sẽ trở lại đỉnh cao mới vào năm 2026, phản ánh những tiến bộ vượt bậc ngoài sự kiện 10/10.”
Shaughnessy cho rằng thị trường tiền điện tử sẽ được thúc đẩy bởi các yếu tố nền tảng như sự tham gia ngày càng mạnh mẽ của các tổ chức tài chính lớn và các bước tiến trong quản lý pháp lý.
Các chuyên gia chính sách cũng dự báo năm 2026 sẽ là năm bản lề đối với tiến trình hoàn thiện khung pháp lý cho tiền điện tử tại Mỹ, hứa hẹn thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức.
“Tôi tin rằng năm 2026 sẽ tiếp tục là một năm đáng chú ý về mặt chính sách cho lĩnh vực tiền điện tử, nhưng sẽ có nhiều điểm khác biệt so với năm trước,” Cathy Yoon – cố vấn pháp lý của Temporal và Harmonic (hệ thống xây dựng block trên Solana) – nhận định.
“Với việc luật về stablecoin đã được thông qua, tác động thực sự sẽ đến từ quá trình thực thi – kiểm tra, công khai thông tin và tích hợp các tài sản này vào hệ thống thanh toán cũng như hạ tầng tài chính,” bà nói thêm.
Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng rõ rệt trong tuần qua khi Bitcoin giảm xuống dưới mốc 85.000 USD. Các bình luận tiêu cực nhanh chóng lan rộng trên các nền tảng xã hội như X, Reddit và Telegram, theo ghi nhận của Santiment.
😨 Commentary is mainly showing fear after Bitcoin bounced to $90.2K yesterday, and then quickly retraced to $84.8K. Bearish commentary like #selling, #sold, #bearish, or #lower are notably higher across X, Reddit, & Telegram.
📊 Historically, it’s a strong sign when retail is… pic.twitter.com/n299F6v4kn
— Santiment (@santimentfeed) December 18, 2025
Đáng chú ý, nhóm các trader hiệu quả nhất trên thị trường – được theo dõi là “smart money – tiền thông minh” trên nền tảng phân tích blockchain Nansen – cũng đang đặt cược vào xu hướng giảm ngắn hạn của hầu hết các loại tiền điện tử hàng đầu.
Theo dữ liệu từ Nansen, trong khi nhóm nhà đầu tư “smart money” đang short Bitcoin với giá trị ròng lên tới 123 triệu USD, thì họ lại đặt cược vào xu hướng tăng giá của Ether với tổng vị thế long đạt 475 triệu USD.
- Bitcoin, Ethereum hay XRP sẽ tỏa sáng nhất năm 2026?
- Liệu việc Bitcoin giảm xuống 70.000 đô la có xác nhận điều kiện thị trường gấu?
