Bitcoin (BTC) hiện đang bị kìm hãm dưới ngưỡng 92.000 USD kể từ thứ Năm, ghi nhận mức giảm 22% trong vòng 30 ngày qua. Tuy nhiên, bức tranh thị trường có thể sẽ sớm thay đổi. Những người lạc quan kỳ vọng nhiều chính phủ sẽ mở rộng nguồn cung tiền nhằm hỗ trợ nền kinh tế và giảm thâm hụt ngân sách, trong khi những người bi quan thường viện dẫn các chỉ số lao động yếu hơn và những lo ngại ngày càng tăng về xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo chưa thực sự rõ ràng.
Cả hai quan điểm đều có những lý lẽ xác đáng, và chính sự điều chỉnh ngắn hạn gần đây có thể sẽ đặt nền móng cho một đợt phục hồi bền vững hơn của Bitcoin. Có bốn động lực chính sẽ quyết định tốc độ để BTC có thể kiểm tra lại mốc 112.000 USD từng đạt được cách đây bốn tuần.
Quỹ ETF iShares TIPS, theo dõi trái phiếu bảo vệ lạm phát của Bộ Tài chính Mỹ, đã quay trở lại xu hướng tăng sau khi kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại 110,50 vào thứ Năm. Thông thường, ETF này tăng khi nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát cao hơn – một môi trường thuận lợi cho Bitcoin khi các trader tìm kiếm kênh phòng vệ thay thế.
Theo dữ liệu hợp đồng tương lai trái phiếu từ công cụ CME FedWatch, các trader hiện đánh giá xác suất 78% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất ở mức 3,50% hoặc cao hơn đến ngày 26/1, tăng mạnh so với mức 47% hồi 24/10. Lãi suất thấp hơn thường mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính và thúc đẩy nhu cầu tín dụng tiêu dùng.
Tình trạng bất ổn do việc chính phủ Mỹ kéo dài thời gian đóng cửa ngân sách đến ngày 12/11 có thể khiến Fed duy trì lãi suất hiện tại trong tháng 12. Do đó, giới đầu tư đang đặc biệt quan tâm tới báo cáo việc làm tháng 11 của Cục Thống kê Lao động Mỹ (dự kiến công bố ngày 16/12) và chỉ số lạm phát lõi PCE tháng 11 (dự kiến công bố ngày 26/12).
Fed có thể trở thành chất xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin?
Một sự chuyển biến quan trọng được dự báo sẽ diễn ra trong nửa đầu năm 2026, khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell kết thúc vào tháng 5. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bày tỏ mong muốn lựa chọn một ứng viên có quan điểm tiền tệ nới lỏng hơn. Mặc dù chưa có ngày đề cử chính thức, quy trình này thường kéo dài vài tháng với các phiên điều trần và bỏ phiếu tại Thượng viện.
Bloomberg cũng đưa tin, các nhà quản lý Mỹ đã hoàn thiện quy định mới, giảm yêu cầu vốn đối với các ngân hàng lớn nhất kể từ ngày 1/1/2026. Những diễn biến này có thể trở thành chất xúc tác cho các tài sản rủi ro như Bitcoin, đặc biệt khi chính quyền Trump dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua mở rộng vay nợ của chính phủ, bao gồm “Đạo luật Một Dự Luật Đẹp Tuyệt Vời” được giới thiệu vào tháng 7.
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, hai sự kiện trong hệ sinh thái Bitcoin cũng có thể tác động đến khả năng vượt mốc 100.000 USD. Vào tháng 10, chỉ số MSCI thông báo đang tham khảo ý kiến nhà đầu tư về việc loại trừ các công ty tập trung chủ yếu vào tích lũy Bitcoin và tài sản số. Quyết định cuối cùng dự kiến được công bố vào ngày 15/1.
Các quỹ đầu tư thụ động liên kết với Strategy (MSTR US) hiện chiếm gần 9 tỷ USD giá trị thị trường, theo Bloomberg. Michael Saylor, nhà sáng lập và chủ tịch MSTR, nhấn mạnh: “Strategy không phải là quỹ, không phải là tín thác, cũng không phải là công ty holding. Chúng tôi là một công ty hoạt động niêm yết công khai với mảng phần mềm trị giá 500 triệu USD và chiến lược kho bạc độc đáo.”
Thị trường phái sinh Bitcoin đã chịu áp lực liên tục trong bốn tuần gần đây, thể hiện qua mức phí chênh lệch 10% cho quyền chọn bán (put) so với quyền chọn mua (call) cùng kỳ hạn. Với quy mô đáo hạn quyền chọn BTC lên tới 22,6 tỷ USD vào ngày 26/12, các nhà giao dịch có xu hướng chờ đợi đến khi mức chênh lệch này giảm về mức trung tính 5% hoặc thấp hơn trước khi lấy lại sự tự tin.
Tóm lại, việc Bitcoin tiến tới mốc 112.000 USD vẫn hoàn toàn khả thi, dù nhiều khả năng sẽ diễn ra trong nửa đầu năm 2026.
- Bitcoin suy yếu trong tháng 11, nhưng dòng tiền cá voi đang âm thầm quay lại
- Phân kỳ giảm giá ẩn này có thể đẩy Bitcoin kiểm tra lại mức hỗ trợ 80.500 đô la
