Sau khi khung pháp lý MiCA chính thức có hiệu lực từ tháng 6/2024, stablecoin neo theo euro đã bước vào giai đoạn tăng trưởng rõ rệt và không còn chỉ là một phân khúc nhỏ trong DeFi. MiCA phân loại stablecoin euro vào nhóm “e-money token”, yêu cầu tuân thủ đầy đủ về giấy phép, dự trữ và công bố thông tin, buộc các tổ chức phát hành và sàn giao dịch phải điều chỉnh danh sách niêm yết.
Theo báo cáo “Euro Stablecoin Trends Report 2025” của DECTA, vốn hóa các stablecoin euro lớn đã tăng 102% trong 12 tháng sau MiCA, đảo chiều so với mức giảm 48% trước đó. Tổng vốn hóa đạt khoảng 500 triệu USD vào tháng 5/2025, trong khi khối lượng giao dịch hàng tháng tăng vọt từ 383 triệu USD lên 3,832 tỷ USD, dẫn đầu bởi EURC và EURCV.
Tuy vậy, dữ liệu từ Kaiko cho thấy phần lớn sự tăng trưởng ban đầu đến từ việc tái cơ cấu do tuân thủ quy định, thay vì nhu cầu giao dịch mới. Thanh khoản euro thực tế tập trung mạnh vào một số sàn lớn như Bitvavo và Kraken, nơi có spread thấp và độ sâu sổ lệnh cao. Điều này cho thấy stablecoin euro đóng vai trò hạ tầng thanh toán quan trọng, nhưng chất lượng giao dịch vẫn phụ thuộc chủ yếu vào nơi thanh khoản hội tụ.
