Đợt bán tháo thị trường tiền điện tử đầu tháng 2/2026, khi Bitcoin rơi về vùng 60.000 USD, đang làm dấy lên tranh luận về nguồn gốc của cú sụt giảm. Một số ý kiến cho rằng nguyên nhân đến từ các quỹ phòng hộ tại Hong Kong bị thua lỗ, trong khi giả thuyết khác chỉ ra khả năng một “cá voi” trong hệ thống tài chính truyền thống (TradFi) đang thoái vốn trên nhiều loại tài sản cùng lúc.
Ban đầu, thị trường nghi ngờ các chiến lược giao dịch dựa trên biến động liên quan đến ETF có thể đã kích hoạt hiệu ứng thanh lý dây chuyền. Tuy nhiên, các nguồn tin trong ngành cho biết chưa có bằng chứng về sự sụp đổ của bất kỳ quỹ tiền điện tử lớn nào.
Dữ liệu hiện tại cho thấy áp lực vĩ mô toàn cầu, dòng vốn ra khỏi ETF và thanh khoản suy yếu mới là yếu tố chính khuếch đại đà giảm. Trong bối cảnh giao dịch mỏng, ngay cả những động thái bán vừa phải cũng có thể gây biến động mạnh, khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với mọi tín hiệu rút vốn.
