Digital asset treasuries (DAT), altcoin ETFs và sức mạnh theo mùa đều không thể giữ giá, với một số DAT giờ có nguy cơ bán tháo khi vốn hóa thị trường thấp hơn NAV.
Tháng 10 chứng kiến làn sóng thanh lý 19 tỷ USD, làm cạn kiệt thanh khoản, và đà hồi phục sau đó chủ yếu đến từ việc đóng vị thế short, chứ không phải nhu cầu mới.
Với sự hứng thú từ ETF giảm, DAT chịu áp lực và các đợt cắt lãi suất không nâng giá, crypto bước sang năm mới thiếu động lực tăng rõ rệt — dù bán tháo có thể tạo cơ hội trong tương lai.
Bitcoin đã giảm 23% từ đầu tháng 10, đánh dấu quý 4 tồi tệ nhất trong 7 năm nếu duy trì ở mức hiện tại. Altcoin ETFs hút dòng vốn đáng kể nhưng giá token vẫn lao dốc: SOL giảm 35%, XRP giảm gần 20%.
DATs, vốn hứa hẹn là lực mua ổn định, giờ có thể trở thành lực bán bắt buộc, đe dọa thị trường vốn đã mong manh. Làn sóng thanh lý và thiếu thanh khoản cho thấy thị trường vẫn dễ tổn thương, không khác gì những cơn biến động mạnh trước đây.
Kết luận: 2026 mở ra năm khởi đầu thiếu chất xúc tác tăng giá rõ rệt, và các cơ hội mua lại có thể xuất hiện khi các DAT dần thu hẹp hoặc thoái vốn.
