Coinbase dự báo thị trường tiền điện tử sẽ phục hồi mạnh mẽ trong tháng 12 nhờ thanh khoản cải thiện và áp lực bán từ các nhà đầu tư Bitcoin lâu năm suy giảm.
Ngày 5/12, nền tảng giao dịch tiền điện tử hàng đầu của Mỹ nhận định, các điều kiện thị trường đã có sự chuyển biến tích cực trong những tuần gần đây, thể hiện qua dòng vốn mới liên tục đổ vào, chênh lệch giá được thu hẹp và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ mạnh mẽ.
It’s beginning to look a lot like a recovery.
We think crypto could be poised for a December recovery as liquidity improves, Fed cut odds jump to 92% (as of Dec 4), and macro tailwinds build.
Here’s why:
• Liquidity is recovering
• The supposed “AI bubble” hasn’t burst… pic.twitter.com/CpbfijdKWQ— Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) December 5, 2025
Thanh khoản cải thiện khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng cao
Coinbase nhấn mạnh, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất đã tăng mạnh, với công cụ CME FedWatch ghi nhận xác suất lên đến 90% cho cuộc họp ngày 10/12 tới. Đà phục hồi của thanh khoản đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với tình trạng rút vốn kéo dài trong tháng 10 và 11.
Các số liệu kinh tế cũng củng cố nhận định này. Theo Fed, chỉ số nguồn cung tiền M2 đã đạt mức kỷ lục 22,3 nghìn tỷ USD, vượt qua đỉnh đầu năm 2022 sau một giai đoạn hiếm hoi co hẹp kéo dài nhiều năm.
U.S. M2 Money Supply hits new all-time high of $22.3 Trillion 🤑📈🥳 pic.twitter.com/nYryFFj3Vk
— Barchart (@Barchart) December 5, 2025
Các chuyên gia thường sử dụng M2 để đánh giá sự thay đổi về thanh khoản và kỳ vọng lạm phát. Lịch sử cho thấy, mỗi khi thanh khoản tăng, Bitcoin thường ghi nhận hiệu suất vượt trội nhờ nguồn cung cố định chỉ 21 triệu đồng coin.
Bên cạnh đó, Coinbase cho rằng vị thế short đồng USD hiện tại đang hấp dẫn, có thể thu hút thêm các nhà đầu tư ưa thích rủi ro quay trở lại thị trường tiền điện tử. Ngoài ra, xu hướng đầu tư vào lĩnh vực AI vẫn duy trì động lực mạnh mẽ, tiếp tục kéo dòng tiền vào các lĩnh vực tài sản số liên quan đến tự động hóa và nhu cầu tính toán.
Holder Bitcoin giảm bán ra
Các chỉ báo on-chain cũng đồng thuận với triển vọng phục hồi của thị trường. Theo Darkfost, nhà nghiên cứu tại CryptoQuant, hoạt động bán ra từ các ví Bitcoin tồn tại trên 5 năm đã giảm mạnh sau nhiều tháng gia tăng trước đó. Cụ thể, lượng bán trung bình mỗi ngày từ nhóm holder lâu năm này đã giảm từ khoảng 2.350 BTC xuống còn khoảng 1.000 BTC tính theo trung bình động 90 ngày. Chỉ số này thường phản ánh áp lực bán từ những nhà đầu tư đã tích lũy ở vùng giá thấp trong quá khứ, điển hình là quanh mốc 30.000 USD.
Darkfost cũng nhận định, sự sụt giảm trong hoạt động UTXO và hoạt động đầu ra đã sử dụng cho thấy áp lực lên thị trường đang dịu lại khi chu kỳ tăng trưởng tiếp diễn. Việc các “OG” giảm bán ra tạo điều kiện để Bitcoin tích lũy và ổn định sau một mùa thu đầy biến động.
Ông phân tích: “Dữ liệu cho thấy áp lực bán từ các OG đang dần giảm bớt, mang lại thêm không gian cho thị trường. Đáng chú ý, áp lực bán này có xu hướng giảm dần theo chu kỳ, với các đỉnh STXO (trung bình động 90 ngày) từ nhóm OG ngày càng thấp hơn.”
Triển vọng tháng 12: Động lực phục hồi mạnh mẽ
Tổng hòa các yếu tố: thanh khoản cải thiện, chỉ báo vĩ mô thuận lợi và áp lực nguồn cung suy giảm đang tạo nền tảng vững chắc cho một tháng 12 khởi sắc. Nếu đà tăng này được duy trì, Bitcoin hoàn toàn có thể ghi nhận tháng 12 tăng trưởng đầu tiên kể từ năm 2023.
- 3 yếu tố then chốt định hình xu hướng giá Bitcoin trong thời gian tới
- Vòng xoay “tiền vô hạn” của các công ty nắm giữ Bitcoin đã dừng lại
