Tháng 11 năm 2025 đang chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh mẽ trên thị trường Bitcoin (BTC), khiến nó rơi xuống dưới ngưỡng 90.000 USD và xóa sạch toàn bộ thành quả tăng trưởng tích lũy trong năm nay. Điều khiến giới đầu tư quan tâm lúc này là liệu áp lực bán có sớm suy giảm, hay thị trường sẽ tiếp tục đối mặt với những biến động tiêu cực.
Nếu xu hướng bán vẫn duy trì, một số vùng hỗ trợ quan trọng có thể mở ra cơ hội cho nhà đầu tư. Phân tích dưới đây sẽ làm rõ các diễn biến đáng chú ý và tiềm năng của thị trường.
Vì sao đà giảm chưa có dấu hiệu dừng lại?
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, lượng Bitcoin nạp vào sàn Binance trong tháng 10 vừa qua đã vượt ngưỡng 6.000 BTC mỗi ngày — mức cao nhất trong vòng một tháng. Đáng chú ý, phần lớn các ngày đều ghi nhận dòng tiền vào lớn hơn dòng tiền ra, phản ánh tâm lý lo ngại và xu hướng chuyển BTC lên sàn để bán, nhằm phòng ngừa rủi ro giá lao dốc thêm.
Chính tâm lý này đã khiến lượng dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch tăng mạnh trong tháng 11, từ đó tạo thêm áp lực bán lên thị trường. Riêng tại Binance — sàn giao dịch có thanh khoản lớn nhất thế giới — lượng dự trữ đã tăng từ 540.000 BTC trong tháng trước lên hơn 582.000 BTC trong tháng này.
Bên cạnh đó, áp lực bán từ các quỹ ETF Bitcoin trong tháng 11 cũng góp phần khiến thị trường thêm phần bất ổn. Nhiều chuyên gia phân tích lo ngại rằng xu hướng giảm giá vẫn chưa dừng lại.
“Áp lực bán tiếp tục gia tăng trong khi nhu cầu mua chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Thông thường, đáy thị trường chỉ xuất hiện khi có dòng tiền mua mạnh mẽ — nhưng các dữ liệu on-chain hiện tại, như khối lượng mua thị trường và các chỉ báo nhu cầu khác, vẫn chưa cho thấy tín hiệu tạo đáy. Nhà đầu tư nên thận trọng, bởi nguy cơ giảm sâu hơn vẫn hiện hữu,” chuyên gia CoinDream nhận định.
Ba vùng hỗ trợ đáng chú ý
Trong bối cảnh này, Joao Wedson — nhà sáng lập Alphractal — đã chỉ ra hai vùng hỗ trợ quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi nếu BTC đóng cửa dưới 92.000 USD.
- Vùng thứ nhất là Giá Thực Hiện Chủ Động (Active Realized Price) tại 89.400 USD, phản ánh giá trị thực của toàn bộ BTC dựa trên hoạt động on-chain. Trong các chu kỳ trước, đây từng là vùng hỗ trợ mạnh mẽ cho Bitcoin.
- Vùng thứ hai là Giá Trung Bình Thị Trường Thực (True Market Mean Price) ở mức 82.400 USD, đại diện cho mức giá trung bình thực của thị trường, nơi từng thiết lập trạng thái cân bằng hoàn hảo vào tháng 7/2021.
Ở kịch bản xấu nhất, nếu thị trường bước vào giai đoạn suy thoái thực sự, Bitcoin có thể giảm sâu về vùng 45.500 USD — theo mô hình Giá Trị Tích Lũy Ngày Bị Hủy (Cumulative Value Days Destroyed – CVDD).
CVDD theo dõi tổng giá trị thời gian bị hủy khi đồng coin chuyển từ holder cũ sang holder mới so với tuổi đời của thị trường, và trong quá khứ, chỉ số này đã nhiều lần dự báo chính xác các đáy lớn của Bitcoin.
Một đợt giảm mạnh như vậy sẽ kéo theo nhiều hệ lụy, đặc biệt khi các tổ chức và chính phủ đã tích lũy lượng lớn Bitcoin trong thời gian qua.
Dù vậy, các phân tích hiện tại vẫn kỳ vọng BTC sẽ tìm được điểm cân bằng quanh vùng 80.000 USD. Nếu làn sóng thanh khoản mới từ các chính phủ tiếp tục được duy trì và tăng tốc, khả năng đảo chiều tăng giá trong thời gian tới vẫn còn hiện hữu.
