ETH đang chịu áp lực giảm giá ngày càng rõ rệt trong bối cảnh hiệu suất kém kéo dài, môi trường vĩ mô chuyển xấu và các so sánh bất lợi giữa các loại tài sản. Theo Bloomberg Intelligence, thị trường hiện có nhiều khả năng tiến gần việc kiểm định các vùng giá thấp hơn thay vì quay lại những đỉnh đã thiết lập trước đó.
Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, mới đây đã bày tỏ quan điểm bi quan về Ether trên nền tảng X. Ông cho rằng kịch bản ETH giảm về vùng 2.000 USD có xác suất cao hơn đáng kể so với khả năng phục hồi lên 4.000 USD, khi sự suy yếu kéo dài tiếp tục diễn ra trong bối cảnh rủi ro vĩ mô đè nặng lên thị trường crypto.
Ether $2,000 or $4,000 Next?
My bias is downward. 2026 will mark the sixth year of unch’d for the #2 crypto, despite record-setting gold, equities and Bitcoin. What of all risk-assets when buried US stock market volatility mean reverts? A question of time.
Full report on the… pic.twitter.com/k07xDpcXgR— Mike McGlone (@mikemcglone11) December 28, 2025
Theo McGlone, năm 2026 nhiều khả năng sẽ đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp ETH không tạo được bước ngoặt đáng kể, trái ngược với việc Bitcoin, vàng và thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt lập đỉnh mới. Ông nhấn mạnh sự trì trệ tương đối của Ethereum khi đặt cạnh các tài sản lớn khác, coi đây là đặc điểm mang tính chu kỳ đã lặp lại trong những năm gần đây.
Vị chiến lược gia này cho rằng các giai đoạn kéo dài thiếu động lực tăng bền vững không chỉ ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, mà còn tác động trực tiếp đến quyết định phân bổ danh mục và sức hấp dẫn tương đối của Ether trong bức tranh tài sản toàn cầu. Từ góc độ vĩ mô, các thị trường thường có xu hướng tái định giá những tài sản tụt hậu so với nhóm dẫn dắt trong các chu kỳ mở rộng nhiều năm.
McGlone cũng đặt Ethereum trong mối tương quan rộng hơn với các tài sản rủi ro, thay vì tập trung vào các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn hay cập nhật riêng lẻ của giao thức. Ông đặt câu hỏi về phản ứng của toàn bộ thị trường tài sản rủi ro nếu biến động của chứng khoán Mỹ quay trở lại các mức trung bình lịch sử, cho rằng đây chỉ còn là vấn đề thời gian.
Quan điểm thận trọng này nhất quán với các đánh giá trước đây của McGlone trong giai đoạn 2022–2023, khi ông liên tục cảnh báo rủi ro giảm giá của Ethereum trong môi trường thắt chặt thanh khoản và hiệu suất yếu kéo dài so với Bitcoin. Nhà nghiên cứu của Bloomberg Intelligence từng nhận định quá trình tích lũy dài hạn của Ether mang tính cấu trúc hơn là một nhịp tạm nghỉ, phản ánh áp lực từ điều kiện vĩ mô, đòn bẩy thị trường và sự thay đổi tương quan giữa các nhóm tài sản.
Dù vậy, một số tổ chức vẫn duy trì góc nhìn tích cực hơn đối với triển vọng dài hạn của Ethereum. Standard Chartered cho rằng các nâng cấp về khả năng mở rộng cùng với nhu cầu mã hóa tài sản từ khối tổ chức có thể giúp ETH lấy lại đà tăng. Bernstein đánh giá Ethereum là hạ tầng cốt lõi của tài chính on-chain, với tiềm năng định giá gắn liền với sự mở rộng của stablecoin và tài sản thực được mã hóa. Trong khi đó, Coinbase Institutional nhấn mạnh vai trò của hoạt động phát triển bền vững, tăng trưởng khối lượng trên các mạng lớp hai và cải thiện cơ chế phí, coi đây là những yếu tố có thể hỗ trợ hiệu suất tốt hơn nếu điều kiện thị trường crypto nói chung duy trì thuận lợi.
- Hoạt động on-chain Ethereum lập đỉnh mọi thời đại, giá vẫn loanh quanh 3.000 USD
- ETF Ethereum đẩy mạnh bán ra: Kịch bản ETH lùi về mốc 2.500 USD có đang hiện hữu?
- Nhà phân tích dự đoán giá Ethereum ở mức 5000 đô la trong bối cảnh BitMine stake 219 triệu đô la ETH
Vương Tiễn
