Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức điều chỉnh 3,4% vào cuối tuần vừa qua, khi các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro trước những biến động địa chính trị toàn cầu và thông tin tăng trưởng kinh tế chậm lại của Trung Quốc – mức thấp nhất kể từ năm 2022.
Việc kiểm tra lại ngưỡng $92.000 đã khiến phe mua trở tay không kịp, khi $215 triệu vị thế long hợp đồng tương lai BTC sử dụng đòn bẩy bị thanh lý cưỡng bức. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh giá sâu hơn.
Thị trường hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq cũng giảm điểm trong phiên giao dịch đầu tuần sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố đề xuất tăng thuế nhập khẩu đối với tám quốc gia châu Âu, nhằm gây áp lực cho các cuộc đàm phán liên quan đến việc mua lại Greenland – lãnh thổ thuộc Đan Mạch. Theo Yahoo Finance, các nước châu Âu hiện đang cân nhắc các biện pháp trả đũa đối với hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ.
Sức hút của các sản phẩm phái sinh BTC suy giảm, vai trò phòng hộ bị lu mờ
Trước bối cảnh thị trường Mỹ đóng cửa do kỳ nghỉ lễ quốc gia, dòng vốn chuyển dịch sang tiền mặt và kim loại quý để tìm kiếm sự an toàn. Chỉ số Euronext 100 giảm 1,6%, trong khi giá vàng vượt mốc $4.650 – mức cao nhất từ trước đến nay. Dù Bitcoin nhanh chóng phục hồi lên ngưỡng $93.000, thị trường chung vẫn xem tiền điện tử là tài sản mang tính rủi ro, chưa thực sự trở thành công cụ phòng hộ thay thế.
Tỷ lệ premium hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin (basis rate) duy trì quanh mức trung tính đến giảm giá là 5%, phản ánh nhu cầu đối với các vị thế long sử dụng đòn bẩy không bị ảnh hưởng bởi nỗ lực bất thành trong việc lấy lại mốc $98.000 vào giữa tuần. Tuy nhiên, sự thờ ơ của thị trường phái sinh BTC cho thấy mức độ quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đang suy giảm.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ròng $395 triệu vào thứ Sáu, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Trong khi giá vàng và bạc liên tục lập đỉnh mới, sức hấp dẫn của Bitcoin như một công cụ phòng hộ ngày càng giảm. Để bù đắp rủi ro, các trader chuyên nghiệp đã yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn cho các quyền chọn bán.
Chỉ số lệch delta quyền chọn BTC trên Deribit tăng lên 8%, cho thấy các quyền chọn bán đang được giao dịch với mức phí cao hơn. Thông thường, chỉ số này dao động từ -6% đến +6% trong điều kiện thị trường ổn định. Do đó, diễn biến giảm giá gần đây đã làm suy giảm niềm tin của các “cá mập” vào khả năng Bitcoin vượt mốc $100.000. Các yếu tố kinh tế vĩ mô tiếp tục chi phối xu hướng thị trường và định hình khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
George Saravelos, Giám đốc bộ phận nghiên cứu FX tại Deutsche Bank, nhận định: “Các quốc gia châu Âu đang nắm giữ $8 nghìn tỷ trái phiếu và cổ phiếu Mỹ, gần gấp đôi phần còn lại của thế giới cộng lại, trong khi sự mất cân đối tài khóa của Mỹ phụ thuộc vào dòng vốn liên tục. Vì vậy, châu Âu có thể sẽ không còn sẵn sàng hỗ trợ đồng USD nếu liên minh phương Tây đứng trước nguy cơ bị chia rẽ.”
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,5% trong quý cuối năm 2025, giảm nhẹ so với mức 4,8% của quý trước. Theo Associated Press, xuất khẩu mạnh đã phần nào bù đắp cho sự suy yếu trong tiêu dùng và đầu tư kinh doanh. Các chuyên gia cảnh báo, các chính sách kích thích tiêu dùng được triển khai trong năm 2025 có thể bị thu hẹp, trong khi căng thẳng thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu.
Hoạt động mạng lưới Bitcoin cũng đang có dấu hiệu suy giảm, trong khi nhu cầu blockchain khỏe mạnh là điều kiện tiên quyết để duy trì đầu tư khai thác. Doanh thu của thợ đào Bitcoin gồm phần thưởng block cố định 3,125 BTC cộng phí giao dịch. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày giảm xuống còn 370.800, theo Nansen – giảm 13% so với hai tuần trước.
Trước sự suy yếu của các chỉ số phái sinh BTC, rất ít dấu hiệu cho thấy ngưỡng $92.000 sẽ được giữ vững, khi nhà đầu tư vẫn thận trọng trước nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu và những tác động từ các động thái của chính quyền Trump về Greenland cũng như sự can dự hiện tại tại Venezuela.
- Bitcoin đối mặt vùng kháng cự 93.000–110.000 USD, áp lực bán dài hạn hạ nhiệt
- Trader Mỹ chuyển sang bi quan, Bitcoin đối mặt nguy cơ đánh mất mốc 90.000 USD
