Ethereum (ETH) đã duy trì trạng thái đi ngang quanh mốc 3.000 USD trong suốt hai tuần vừa qua. Dù xuất hiện lực mua từ các tổ chức như BitMine và Trend Research, nhu cầu tổng thể vẫn chưa đủ mạnh để tạo động lực phục hồi cho thị trường.
Phân tích dữ liệu cho thấy áp lực bán vẫn duy trì ở mức cao, khiến khả năng ETH hồi phục nhanh trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Dự trữ ETH trên các sàn giao dịch tăng trở lại trong tuần lễ Giáng sinh
Theo số liệu từ CryptoQuant, lượng ETH dự trữ trên các sàn giao dịch đã liên tục giảm trong nhiều tháng. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều vào tháng 12 khi dự trữ ETH tăng từ 16,2 triệu lên 16,6 triệu chỉ trong tuần qua – tương đương khoảng 400.000 ETH được chuyển lên sàn.
Đáng chú ý, một cá voi lâu năm đã nạp tới 100.000 ETH vào sàn Binance. Trong khi đó, BitMine Immersion Technologies mua vào 67.886 ETH và Trend Research bổ sung thêm 46.379 ETH. Tuy nhiên, tổng lượng mua này vẫn nhỏ hơn lượng ETH được chuyển lên sàn, cho thấy áp lực bán có thể tiếp tục gia tăng nếu xu hướng này kéo dài đến cuối năm.
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Ethereum vẫn ở mức cao
Một chỉ số quan trọng khác là Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính của Ethereum, hiện đang ở mức đáng lo ngại theo CryptoQuant. Chỉ số này phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy trung bình của các nhà giao dịch trên thị trường phái sinh.
Vào ngày 10/10 – thời điểm xảy ra đợt thanh lý lớn nhất lịch sử thị trường – tỷ lệ này đạt 0,72. Hiện tại, chỉ số này đã quay trở lại mức tương đương, thậm chí có thời điểm lên tới 0,76. Mức đòn bẩy cao khiến ETH dễ bị tổn thương trước những biến động giá nhỏ, có thể dẫn tới các đợt thanh lý dây chuyền.
Chênh lệch giá ETH trên Coinbase tiếp tục âm sâu trong tháng 12
BeInCrypto từng ghi nhận chênh lệch giá ETH trên sàn Coinbase chuyển sang âm trong tháng 12. Trong tuần lễ Giáng sinh, chỉ số này giảm sâu hơn, hiện ở mức -0,08 – thấp nhất trong vòng một tháng.
Chỉ số này đo sự chênh lệch giá giữa ETH trên Coinbase Pro (USD) và Binance (USDT). Giá trị âm cho thấy ETH trên Coinbase đang được giao dịch với giá thấp hơn, phản ánh xu hướng bán ra với mức giá giảm của các nhà đầu tư Mỹ. ETH sẽ khó có động lực phục hồi cho tới khi chỉ số này quay trở lại vùng dương.
Dòng vốn ETF ETH tiếp tục rút ròng tháng thứ hai liên tiếp
Kết thúc tháng 12, dòng vốn vào các ETF ETH nhiều khả năng sẽ ghi nhận tháng thứ hai liên tiếp bị rút ròng. Tháng trước, tổng dòng vốn ròng của các ETF ETH đạt -1,42 tỷ USD; riêng tháng này, con số này đã vượt quá 560 triệu USD.
Việc thiếu vắng dòng vốn mới khiến ETH không có động lực tăng trưởng. Nếu xu hướng rút vốn kéo dài, đặc biệt trong giai đoạn nghỉ lễ cuối năm với thanh khoản thấp, giá ETH có thể tiếp tục kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn.
Glassnode nhận định: “Từ đầu tháng 11, đường trung bình động 30 ngày của dòng vốn ròng vào cả Bitcoin và Ethereum ETF đã chuyển sang âm và duy trì liên tục. Điều này phản ánh sự tham gia hạn chế cùng xu hướng rút lui một phần của các tổ chức đầu tư, góp phần làm co hẹp thanh khoản trên toàn thị trường crypto.”
Tổng kết
Bốn tín hiệu gồm: dự trữ ETH trên sàn tăng, tỷ lệ đòn bẩy cao, chênh lệch giá âm sâu và dòng vốn ETF rút ròng kéo dài, đều cho thấy ETH nhiều khả năng sẽ tiếp tục tích lũy hoặc đối mặt với nguy cơ giảm giá thêm.
Nhà đầu tư nên chủ động quản lý rủi ro bằng cách đặt mức cắt lỗ hợp lý cho các vị thế phái sinh và phân bổ vốn thận trọng khi mua giao ngay, nhằm hạn chế tổn thất trong bối cảnh biến động khó lường của thị trường.
- Arthur Hayes chuyển 682 ETH lên Binance gây ra lo ngại về đợt bán tháo
- CEO Dragonfly: Solana và Ethereum có thể cùng tồn tại trong cuộc đua token hóa
